Na sede do Serviço Secreto Britânico, Control é forçado a deixar o cargo, em razão do acontecido. George Smiley (Gary Oldman) também foi demitido com o chefe. Logo depois, vemos Control morto em sua cama.
Smiley perambula pela cidade - esperando o desenrolar dos fatos? O novo chefe será Percy Allelline (Toby Jones).
Já havia sido visto que, em anterior reunião com o Secretário do tesouro Lacon, Percy Allelline menciona a Operação Witchcraft (bruxaria) deve permanecer secreta - e assim foi escondida inclusive de Smiley e de Control - e que traria informações importantes sobre a União Soviética e, além disso, permitiria uma reaproximação com os Estados Unidos.
Em outra frente, Ricky Tarr (vivido por Tom Hardy) entra em contato com Lacon, diz que precisa falar com ele, e pede para confirmar sua identidade com seu chefe, Peter Guillam (Benedict Cumberbatch). Lacon entra em contato com Smiley, e informa que a revelação de Tarr, uma vez mais, é a de que haveria um agente duplo no comando da Circus (a inteligência), e há anos. E, como Smiley agora está agora aposentado, seria melhor que ele investigasse, eis que fora da organização, até porque o suspeito pode ser alguém de sua geração, um de seus ex-companheiros no controle da Circus.
Smiley começa a investigação vendo quem foi ou deveria ser aposentado após ele e Control serem demitidos. Ele chega a Connie, que foi demitida por desconfiar de um adido cultural russo (Polyakov). Ela conta que viu um vídeo em que Polyakov, embora civil, recebeu continência de um oficial russo, desconfiando da alegada irrelevância de Polyakov. Ao mostrar a cena para para Percy, lhe é dito para deixar Polyakov de lado. Logo, é demitida. Indícios.
Ricky Tarr, foragido, procura Smiley, contando o que viveu ao espionar Boris, um espião, em Istambul, envolvendo-se com Irina, a esposa da Boris. Esperava conseguir algo dela, e ela logo lhe disse que tinha algo grande, e queria falar com Control, em troca de uma nova vida no Ocidente. Ricky mandou uma mensagem para o Control dizendo que Irina tinha informações vitais, que havia um agente duplo. Em resposta apenas disseram que entenderam, sem nenhuma ordem adicional. No dia seguinte, os russos agiram. Mataram o chefe do escritório. Boris também foi morto. Irina desapareceu, levada pelos russos. Mais indícios.
Revisitando o acidente de Jim Prideaux com o agente em serviço naquela noite, o agente disse que após confirmado que Prideaux fora baleado, ligou para a casa de Smiley, e falou com a esposa dele, que mantinha um caso com um outro agente secreto, Bill Haydon (Colin Firth), dizendo que havia uma crise no escritório. Logo depois, Bill chegou à sede da Circus, indicando que ele agira logo após o acidente.
Em contato com Prideaux - que como se vê não morreu e foi ser professor em uma escola primária, vivendo anônimo e fora do serviço secreto - Smiley trava conhecimento íntimo da sua missão na Hungria. Que antes de ir, ouviu de Control que este só queria um codinome quando descoberto o agente duplo, e deu um para cada um de seus subordinados, um dos apelidos: tinker para um, soldier, para outro, etc. Prideaux, antes de ir para a Hungria, foi conversar tambem com seu melhor amigo Haydon - que poderia lhe salvar da missão, mas nada fez.
Pensando sobre o caso, e ouvindo gravações das conversas com Tarr, Smiley conclui que em verdade os seus quatro ex-companheiros na direção da Circus eram fontes de vazamento de informações para a União Soviética, e em conversa com Esterhase, descobre que todos efetivamente vazavam documentos, três acreditando que levassem documentos de pouca importância, recebendo informações de Polyakov que os permitiria retomar a confiança da espionagem americana, enquanto um, efetivamente, entregava dado sensíveis para os espiões russos, um legítimo agente duplo.
Smiley arma a arapuca. Manda Tarr a Paris para que este mande nova mensagem ao Circus, dizendo que tem informações importantes; estes respondem apenas para ganhar tempo, mais uma vez; mas Esterhase, Haydon, Alleline e Roy Bland vão para a sede da agência combinar o que deve ser feito - eis a confirmação de que todos estavam envolvidos.
Ao mesmo tempo, após Smiley pressionar Esterhase, esse diz onde era a sede da Operação Witchcraft, e ali, esperam que o contato de Polyakov apareça, e Haydon surge, sendo, portanto, o real agente duplo.
Preso, mantém conversa com Smiley, onde confessa os delitos, fala que manteve um caso com sua mulher apenas para obnubilar a visão de Smiley - a mando do agente soviético (um tal de Karla, que nunca aparece, mas com quem Smiley tivera um breve encontro, 20 anos antes, e onde deixou transparecer que sua esposa era seu blind spot). Haydon seria enviado para a URSS, mas Prideaux o mata. O filme encerra com Smiley sendo reconduzindo ao Circus, e agora como o chefe.
Nota IMDB - 7.1. É por aí mesmo. Bem filmado, com fotografia escura, contido, com ótimo elenco. O diretor Tomas Alfredson fez o bom Deixe Ela Entrar - filme sueco sobre uma menina vampira.
